報告要點：
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權益基金降費如期而至，頭部基金讓利近百億元，行業追求高質量發展根據Wind 數據，目前已有18 家頭部基金管理人發布了部分主動權益基金降低管理費和托管費的公告。費率調整的基金中除極個別基金的原始費率較高外，其他基金均從此前年化1.5%的管理費率降至1.2%，托管費則從0.25%降至0.2%，主份額基金的主要費用從1.75%降至1.4%，降幅達到20%。
在已經發布降費公告的基金管理人中，易方達基金、廣發基金、中歐基金的降費規模最大，分別為3529 億元、2503 億元、2446 億元。降費基金數量最多的是廣發基金、嘉實基金、富國基金，分別為111 只、108 只、103 只。
我們同時測算了基金管理人降費讓利進而為份額持有人減少理財成本的數額，在當前的形勢下仍是易方達基金、廣發基金、中歐基金讓利金額最多，相比此前每年將額外讓利10.59 億元、7.51 億元、7.35 億元。經我們統計，首批管理費和托管費的試點雙降將每年為投資者節省97.54 億元。
雖然降費會導致頭部公募基金單位管理規模的收入下滑，但基金降費可能會吸引更多增量資金和新入證券市場的基金投資者的關注，進而彌補收入減少的損失。同時，頭部的公募基金管理人也為內地的基金行業做出表率，降低投資者理財成本，從以AUM 和管理費為導向的行業生態逐漸轉向對基金產品本身的高質量發展，在當前低迷的權益基金市場中主動讓利為基金份額持有人帶來更優質的投資體驗。證監會也將進一步分階段降費直至全面降低行業綜合費率水平，促進行業健康發展與投資者利益更加協調一致、互相支撐、共同實現。
全球股指迎來調整，汽車、石油石化、交運領漲滬深A 股上周滬深A 股調整，小盤相對大盤超跌，上證指數、滬深300 跌幅較小，分別下跌0.17%、0.44%；創業板指、科創50 領跌，分別下跌2.07%、1.32%。
31 個申萬一級行業中15 個收獲漲幅，其中汽車、石油石化、交通運輸領漲，分別上漲2.69%、2.18%、2.02%；傳媒、電力設備、國防軍工領跌，分別下跌5.21%、3.01%、2.42%。
高倉位全市場類基金下跌1.34%，跑輸滬深300 和中證500，二者跌幅分別為0.44%、0.62%。高倉位行業主題基金中僅周期主題上漲0.85%；制造、醫藥主題基金表現靠后，分別下跌2.92%、2.33%。
華夏智勝新銳募集15 億份開啟配售，孫蒙經理代表作長期持有體驗較好7 月第一周僅成立3 只偏股型基金，合計發行21 億份，其中華夏智勝新銳募集期間認購達到15 億份的上限提前結束募集，并采取末日比例確認的方式控制最終的成立規模。孫蒙經理曾任中信建投證券研究員、投資經理，在2017年7 月加入華夏基金，先后任職數量投資部研究員、基金經理助理、基金經理，當前管理6 只基金，合計管理規模106 億元。孫蒙經理的代表作是其2020年3 月接手的華夏智勝價值成長，基金比較基準的股指部分為中證500，基金近一年獲得8.61%的收益，而中證500 全收益指數同期下跌5.95%，基金相對中證500 的超額收益較高，且最大回撤僅不到13%。根據我們的基金定量投研模型，華夏智勝價值成長主要配置于中證1000 和寬基成分股以外的非核心資產，風格偏向小盤價值，相對中證500 和中證1000 的跟蹤誤差較小。
截至一季度末，基金近三年平均持有一年收益率為17.33%，夏普比率高達1.13，投資者持有體驗較好。
風險提示
本文基于客觀數據進行分析，數據僅供參考，不構成投資建議。
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