近期，高層密集發(fā)聲，房地產(chǎn)信貸環(huán)境正在改善，合理資金需求得到滿足，樓市重回平穩(wěn)軌道可期。市場人士普遍預(yù)期，隨著房地產(chǎn)貸款投放提速，個人按揭貸條件有望邊際放松，房地產(chǎn)合理需求將得到釋放，市場銷售將趨穩(wěn)。

“目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。”10月20日，在2021金融街論壇年會上，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴針對近期房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的問題如是說。

近期，多個百強(qiáng)房企被曝債務(wù)違約，與此同時，房地產(chǎn)市場的供求兩端呈現(xiàn)出下行態(tài)勢。另外，多個國際評級機(jī)構(gòu)近期集中下調(diào)了國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的信用評級。

值得注意的是，央行在近一個月內(nèi)連續(xù)發(fā)聲，表示將保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從高層表態(tài)可以看出，接下來房企資金緊張的情況將會得到緩解。

債務(wù)逾期頻現(xiàn)

原來房企可以通過“借新償舊”的方式來還債，但在信貸收緊后，現(xiàn)在很多企業(yè)只能通過項(xiàng)目回款來解決債務(wù)問題，而房貸額度不足也會導(dǎo)致房企回款困難。

“金九銀十”原本被視作房地產(chǎn)市場的傳統(tǒng)旺季，相比以往樓市火熱的營銷攻勢，今年9月、10月的樓市顯得格外冷清。

10月11日，當(dāng)代置業(yè)(中國)有限公司(以下簡稱“當(dāng)代置業(yè)”)發(fā)布公告稱，尋求將2021年10月25日到期、票息12.85%的優(yōu)先票據(jù)贖回35%后，剩余部分到期日延長三個月，以改善流動性和現(xiàn)金管理，避免任何潛在的償付違約。該筆優(yōu)先票據(jù)的剩余本金為2.5億美元，約合16億元人民幣。

而在其今年的半年報(bào)中，該公司尚有174億元現(xiàn)金余額，其中實(shí)際可動用現(xiàn)金也有136億元之多，故美元債申請展期的消息讓外界著實(shí)意外。

次日，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪將當(dāng)代置業(yè)的企業(yè)家族評級由“B2”下調(diào)至“Caa2”，將該公司發(fā)行債券的高級無抵押評級由“B3”下調(diào)至“Caa3”，并將上述評級列入下調(diào)觀察名單。

當(dāng)代置業(yè)在回應(yīng)媒體時表示，公司目前內(nèi)部運(yùn)營正常，各項(xiàng)目按照節(jié)點(diǎn)推進(jìn)正?？浼敖桓豆ぷ?，各銷售案場都正常銷售。“請相信當(dāng)代置業(yè)，我們一定切實(shí)履行企業(yè)責(zé)任，保障股東、客戶、職員的最大權(quán)益并全力以赴。”該公司特別提到：“我們希望整個行業(yè)能夠健康平穩(wěn)，但現(xiàn)實(shí)告訴我們，確實(shí)整個行業(yè)都在面臨巨大挑戰(zhàn)。”

近期，在原本實(shí)力居前的房企中，債務(wù)違約并不罕見。10月11日，新力控股發(fā)布公告稱，因沒有資源可用于償還本月18日到期的2.5億美元，公司股票將繼續(xù)短暫停牌;10月13日，恒大集團(tuán)宣布，申請延期一個月支付三筆總計(jì)1.48億美元的債務(wù)利息。此外，還有陽光100中國、藍(lán)光發(fā)展、協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)、花樣年、華夏幸福等企業(yè)已經(jīng)被曝出無力償還債務(wù)，還有部分企業(yè)已經(jīng)走在債務(wù)違約的邊緣。

同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)解釋稱，原來房企可以通過“借新償舊”的方式來還債，但在信貸收緊后，現(xiàn)在很多企業(yè)只能通過項(xiàng)目回款來解決債務(wù)問題，而房貸額度不足也會導(dǎo)致房企回款困難。

多重壓力之下，“賣子求生”成為一些房企的無奈之舉。10月8日，當(dāng)代置業(yè)旗下的上市物業(yè)公司第一服務(wù)公告停牌：“以待根據(jù)香港公司收購及合并守則刊發(fā)構(gòu)成本公司內(nèi)幕消息的公告。”該物業(yè)公司上市僅一年，處在盈利狀態(tài)，此次該公司尋求出售，被業(yè)界認(rèn)為是當(dāng)代置業(yè)在償債壓力下被迫為之。隨后，當(dāng)代置業(yè)公告稱，董事會主席張雷和總裁張鵬將向公司提供合計(jì)人民幣約8億元的股東貸款，以“展現(xiàn)其對本集團(tuán)之持續(xù)承諾及對本集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展堅(jiān)定不移的信心”。

地產(chǎn)信貸的期待

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，將在貸款首付比例和利率方面對首套房購房者予以支持，目前銀行個人住房貸款中有90%以上都是首套房貸款。

同樣在“銀十”期間，國內(nèi)房企信用評級迎來密集調(diào)整。僅在10月18日、19日兩天時間里，國內(nèi)19家房企主體或相關(guān)債券信用評級被穆迪集中下調(diào)，包括禹洲、世茂、金科、中駿、弘陽、寶龍、融信、綠地等。

信貸收緊對需求端的影響也顯而易見。成都一位住宅項(xiàng)目營銷負(fù)責(zé)人表示，一些有購買需求和購買力的客戶因?yàn)榉抠J政策收緊被限制，導(dǎo)致推遲或者放棄買房。如今房貸的放款周期拉長到6個月甚至更久，也給房企的回款造成了一些壓力。企業(yè)十分期待信貸政策能夠有所放松，以減輕企業(yè)壓力。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析稱，近期房價(jià)明顯下降，主要原因是房地產(chǎn)信貸收緊。三季度出現(xiàn)了全國性的放貸難，放款普遍都在3個月以上，部分城市甚至需要6個月以上，特別是熱點(diǎn)城市樓市，包括華東、華南，樓市房貸排隊(duì)現(xiàn)象嚴(yán)重，影響了樓市成交。

令行業(yè)有所期待的是，近期多地開始就房企最近遇到的困難征求意見。10月15日，中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會在北京召開部分房企座談會，住建部相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)參與主持了會議，參會房企匯報(bào)了現(xiàn)階段企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題;10月20日，廣東省房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會也召集了多家總部在廣東的大型房企參加會長會議，會議主題為：“如何提振市場信心，助力企業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展”。

來自官方的聲音是市場關(guān)注的重中之重，也會成為下階段市場參考的風(fēng)向標(biāo)。9月27日，央行貨幣政策三季度例會通稿中首提“兩個維護(hù)”，釋放房地產(chǎn)維穩(wěn)信號;月29日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合住建部和24家主要銀行召開房地產(chǎn)金融工作座談會，提出“準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加快落實(shí)“兩個維護(hù)”要求。

央行金融市場司司長鄒瀾于10月15日在發(fā)布會上發(fā)言稱，近期受個別房地產(chǎn)企業(yè)債券違約等風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，境外房地產(chǎn)企業(yè)美元債價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，這是市場在違約事件出現(xiàn)后的自然反應(yīng)。鄒瀾介紹，針對這些情況，在9月底召開的房地產(chǎn)金融工作座談會上，已經(jīng)指導(dǎo)主要銀行準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，維護(hù)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

10月20日，在2021金融街論壇年會上，劉鶴再次就市場關(guān)注的大型房企違約問題發(fā)言。他表示，要推動中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)，處置好少數(shù)大型企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。“目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。”劉鶴表示。

在當(dāng)天的會議上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝認(rèn)為，近期我國的房地產(chǎn)市場及相關(guān)的金融市場出現(xiàn)一點(diǎn)波動，這是市場主體在個別企業(yè)違約事件出現(xiàn)之后的應(yīng)激反應(yīng)。在金融管理部門的預(yù)期引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)和金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好過度收縮的行為逐步得以矯正，融資行為和金融市場價(jià)格正逐步恢復(fù)正常。

10月21日，剛需購房者也等來了官方的重要表態(tài)，在當(dāng)天國新辦舉行的三季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)信息暨監(jiān)管重點(diǎn)工作上，銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，將在貸款首付比例和利率方面對首套房購房者予以支持，目前銀行個人住房貸款中有90%以上都是首套房貸款。

對此，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水表示，根據(jù)高層表態(tài)，房地產(chǎn)市場合理的資金需求正在得到滿足，也正在矯正房地產(chǎn)信貸過度收縮的行為。在劉水看來，房地產(chǎn)信貸政策會邊際調(diào)整放松，房地產(chǎn)信貸投放將會加速，未來幾個月房地產(chǎn)市場應(yīng)該會看到明顯的趨穩(wěn)轉(zhuǎn)暖。

“從需求端看，合理住房個貸需求將得以滿足，信貸審批時間縮短，利率有所下調(diào)，房地產(chǎn)需求釋放，市場銷售回暖;從供給端看，一方面，房企合理融資需求將會滿足，融資困難將得到緩解，另一方面，銷售回暖，也將加速房企銷售資金回籠。”劉水表示，接下來房企資金緊張將會緩解，隨著房地產(chǎn)企業(yè)資金得到補(bǔ)充，房企債券密集違約的高峰也將過去。

如今，在一些城市的房貸市場，已經(jīng)有了松動的跡象。如成都市傳言多家銀行的房貸利率有明顯下調(diào)。銀行內(nèi)部人士稱，最近首套房貸利率很有可能從6.1%左右下調(diào)到原來的5.6%左右，不過還沒有完全落地。(陳雪波 王金龍)

標(biāo)簽： 信貸松動 房地產(chǎn) 趨穩(wěn)轉(zhuǎn)暖 房地產(chǎn)信貸環(huán)境